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2009年05月28日

GM破綻も秒読みか…!?【鷹鳩】

Cステでも何度か取り上げてきたGM問題ですが、ついに破綻が濃厚となってきました。アメリカ自動車産業の巨人がついに倒れることになりそうです。

以前ランケンさんが書かれていたように、最後の最後まで債権者と交渉を続けていたんですけどね。いわゆるデット・エクイティ・スワップ(通称『デス』)と言いまして、債権と株式を交換する手法です。これが上手くいけば、借金を清算してチャプター11の申請することなく再建が可能だったわけですが、これに応募する債権者も少なく、デスは失敗、GMは文字通りデス(death)となってしまうわけです。詳しくは⇒GM、破綻濃厚に 債務削減交渉打ち切り(朝日新聞)

んでもって債権者が再建に協力しない理由として、昨年の流行語にもなった『CDS』が絡んできます。要は、GMの債権者ってヘッジファンドみたいのが結構多くて、二束三文でGMの債権を買っているんですが、一方でCDSを使って破綻リスクをヘッジしていたりします。CDSの保証料を払っても、債権を安く買い叩けば良いリターンが得られると踏んだんですね。マニアックになりますが、こういう戦略を『ネガティブ・ベーシス戦略』っていいます(ほんまマニア^^;)

さて、そうするとヘッジファンド達にとっては、とっととGMが破綻してくれた方がいいわけです。新生GMの株式を貰っても困るし、そもそも再建が失敗した場合、損失が残るだけ…。

んだもんで『GM再建に協力してください!!』って言われても『やーだよー』って応えて破綻させようとしてます。本来、破綻リスクをヘッジする目的で登場したCDSが、むしろ破綻を加速させるという皮肉な結果になってます。


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さて、以前とりあげましたが(ダウの銘柄入れ替えについて【鷹鳩】)、GMが破綻となるとダウの構成銘柄の入れ替えが行われます。ここに間隙を縫って大きなチャンスが生まれる…かもしれません。

マーケットではGM破綻はほぼ織り込み済みですが、これほど大きな企業の破綻の影響は誰も予想できないでしょう。かつてのエンロン、ワールドコムの時は、しばらく株式市場は低迷しましたが…。今回はどーなるか。米国株式から目が離せせんね。


それはそうと、Cステとひまわり証券のタイアップが実現!!

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posted by CFD at 22:16 | Comment(23) | 海外株
この記事へのコメント
せっかくだから俺はGMの破綻を選ぶぜ!
と叫ぶコン●ット●前みたいな債権者が多いわけですね(ぇ
今度からDESを、デス様とよぼーっと(マテ

ネガティブベーシス戦略ですか、
もしよろしければ、その辺のテクニックも記事にしてもらえるとうれしいです!
なんせマニアなんで(゚∀゚)

銘柄入れ替えですかー。
現在ダウの構成銘柄をwikiで見てみましたが、個人的にはGoogleあたりが入りそうな気がしますけどねー。
http://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%83%80%E3%82%A6%E5%B9%B3%E5%9D%87%E6%A0%AA%E4%BE%A1

これみると、ネット関連企業は、ダウ銘柄にはほとんどないし、ここまで急成長した以上、アメに与える影響としてはでかいでしょうしね。
というわけで、個別株現物でGOOGLEロングにしてみようかなとおもうんですが、いかがでしょう?
Posted by Piro at 2009年05月31日 22:13
Piroさん>

DESに応じなくて損をこいてしまった…⇒DESクリム損

あるいは DESノート… 『ふざぁけぇるなぁぁ』

…えー、Googleは可能性ありますね。だけんども、製造業が外れますからね、一応バランス取るために製造業で活きのいいのがいたらそっちになる希ガス。難しいところ。
Posted by 鷹鳩 at 2009年05月31日 23:04
ライト様オメガワロスwww

残念、予想外れちゃいましたね・・・。
GM−>シスコ
シティー>トラベラーズですか・・・
なんと言う皮肉・・・。
切り離さなければシティは今頃・・・って感じですね。
Posted by Piro at 2009年06月02日 22:58
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